Default Spread - Kreditaufschlag
Der Default Spread bzw. Kreditaufschlag beschreibt die Risikoprämie für Fremdkapitalfinanzierungen (z.B. Anleihen),
also den Zinsaufschlag gegenüber einer risikolosen Referenzanleihe,
den Investoren als Ausgleich für das Ausfallrisiko verlangen.
Der Kreditaufschlag ergibt sich dann einfach aus der Differenz der Rendite (Yield) einer risikobehafteten Anleihe und der Rendite einer risikolosen Referenzanleihe (siehe risikoloser Zins) mit vergleichbarer Laufzeit und Währung $$\mathrm{DefaultSpread} = \mathrm{RiskCarryingBondRate} - \mathrm{RiskFreeBondRate}$$ Der Default Spread kann entweder direkt aus am Markt gehandelten Anleihen (Bond-Yields) bestimmt werden oder alternativ anhand einer künstlichen Bonität (synthetisches Rating) für Unternehmen oder Länder approximiert werden.
Der Kreditaufschlag ergibt sich dann einfach aus der Differenz der Rendite (Yield) einer risikobehafteten Anleihe und der Rendite einer risikolosen Referenzanleihe (siehe risikoloser Zins) mit vergleichbarer Laufzeit und Währung $$\mathrm{DefaultSpread} = \mathrm{RiskCarryingBondRate} - \mathrm{RiskFreeBondRate}$$ Der Default Spread kann entweder direkt aus am Markt gehandelten Anleihen (Bond-Yields) bestimmt werden oder alternativ anhand einer künstlichen Bonität (synthetisches Rating) für Unternehmen oder Länder approximiert werden.