Dividend Yield - Dividendenrendite
Die Dividendenrendite (Dividend Yield) misst die jährliche Dividende im Verhältnis zum
aktuellen Aktienkurs und gibt die laufende Verzinsung einer Aktieninvestition an.
$$\text{Dividend Yield} = \frac{\text{Jährliche Dividende je Aktie}}{\text{Aktienkurs}} \times 100\%$$
$$\text{Dividendenrendite} = \frac{\text{DPS}}{\text{Preis}} \times 100\%$$
Beispiel:
Aktienkurs: 100€, Jährliche Dividende: 4€ $$\text{Dividend Yield} = \frac{4}{100} \times 100\% = 4\%$$
Kategorisierung nach Dividendenrendite:
Im Dividend Discount Model (DDM) ist die Dividendenrendite ein Baustein der erwarteten Gesamtrendite: $$\text{Erwartete Rendite} = \text{Dividend Yield} + \text{Dividendenwachstumsrate}$$
Wichtige Ergänzungskennzahlen:
Aktienkurs: 100€, Jährliche Dividende: 4€ $$\text{Dividend Yield} = \frac{4}{100} \times 100\% = 4\%$$
Kategorisierung nach Dividendenrendite:
- 0-2%: Niedrig (typisch für Wachstumsaktien wie Tech-Unternehmen)
- 2-4%: Moderat (durchschnittliche Blue-Chip-Aktien)
- 4-6%: Hoch (Dividendenaristokraten, Versorger, REITs)
- >6%: Sehr hoch (mögliche "Dividend Trap" - Dividende evtl. nicht nachhaltig)
Im Dividend Discount Model (DDM) ist die Dividendenrendite ein Baustein der erwarteten Gesamtrendite: $$\text{Erwartete Rendite} = \text{Dividend Yield} + \text{Dividendenwachstumsrate}$$
Wichtige Ergänzungskennzahlen:
- Payout Ratio: $\frac{\text{Dividende}}{\text{Nettogewinn}}$ - Nachhaltigkeitsindikator
- Dividend Coverage: $\frac{\text{Nettogewinn}}{\text{Dividende}}$ - Inverse des Payout Ratio
- FCF Payout: $\frac{\text{Dividende}}{\text{FCF}}$ - Berücksichtigt Cash-Generierung
- Sehr hohe Dividendenrendite (>8%) bei fallendem Aktienkurs
- Payout Ratio > 100% (Dividende übersteigt Gewinn)
- Sinkende oder stagnierende Gewinne bei konstanter Dividende
- Hohe Verschuldung (Debt-to-Equity > 2.0)