KBV - Kurs/Buchwert Verhältnis
Das Kurs/Buchwert Verhältnis (KBV) oder auch Price to Book Ratio (P/B) ist
eine Kennzahl, die beschreibt, wie günstig oder teuer ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem heutigen
Buchwert bepreist ist.
$$\mathrm{P/B} = \frac{\mathrm{MarketCap}}{\mathrm{BookValue}}$$
wobei
$\mathrm{BookValue}:$ Buchwert des Eigenkapitals (Shareholders’ Equity)
$\mathrm{MarketCap}:$ Derzeitige Marktkapitalisierung
Unternehmen mit einem höheren KBV sind demnach (gemessen am heutigen Buchwert) teurer bewertet als ein Unternehmen mit einem niedrigeren KBV.
Das KBV ist eine simple Methode zum Screening nach potentiellen Fehlbewertungen am Markt, stellt für sich genommen jedoch keine solide Grundlage für eine Unternehmensbewertung oder die Berechnung eines fairen Werts. Im Gegensatz zum Kurs/Gewinn Verhältnis (KGV) oder dem Kurs/Cash Flow Verhältnis (KCV) bezieht sich das KBV nicht auf das operative Geschäft eines Unternehmens und den daraus erzielten Wert in Form von Gewinnen und Cash Flows sondern stattdessen auf den Buchwert der bestehenden Anlagen und Investitionen.
$\mathrm{BookValue}:$ Buchwert des Eigenkapitals (Shareholders’ Equity)
$\mathrm{MarketCap}:$ Derzeitige Marktkapitalisierung
Unternehmen mit einem höheren KBV sind demnach (gemessen am heutigen Buchwert) teurer bewertet als ein Unternehmen mit einem niedrigeren KBV.
Das KBV ist eine simple Methode zum Screening nach potentiellen Fehlbewertungen am Markt, stellt für sich genommen jedoch keine solide Grundlage für eine Unternehmensbewertung oder die Berechnung eines fairen Werts. Im Gegensatz zum Kurs/Gewinn Verhältnis (KGV) oder dem Kurs/Cash Flow Verhältnis (KCV) bezieht sich das KBV nicht auf das operative Geschäft eines Unternehmens und den daraus erzielten Wert in Form von Gewinnen und Cash Flows sondern stattdessen auf den Buchwert der bestehenden Anlagen und Investitionen.