Discount Rate - Abzinsungsfaktor
Ein grundlegendes Prinzip einer DCF Analyse ist die Annahme, dass
zukünftige Einnahmen weniger wert sind als heutige Einnahmen. Die Grundlage für diese Annahme
bildet die Tatsache, dass zukünftige Einnahmen risikobehaftet sind. Dieses Risiko wird durch
die Discount Rate quantifiziert. Sie beschreibt damit die Opportunitätskosten eines Investments.
Je nachdem ob ein Unternehmen als ganzes oder nur der Eigenkapitalanteil bewertet werden
soll, werden entweder die gewichteten Kapitalkosten (WACC) oder
die Eigenkapitalkosten (Cost of Equity/COE) als Discount Rate verwendet.