Deutsche Börse AG (DB1)

Takani Score

77.6

Datenstand: 29.10.2026

Preis (29.10.2026)	52W Hoch	52W Tief
315 Euro	317,2 Euro	196,673 Euro

Analysten Konsens
311,714 Euro

Externe Analystenschätzungen (Quelle: EODHD). Keine Anlageberatung, keine Anlageempfehlung von Takani.

#Shares
178.187.660

Kursentwicklung

Zeitraum	Veränderung	annualisiert (p. a.)
1 Tag 28.10.2026	+0,51 %	–
Seit Jahresbeginn 30.12.2025	+43,27 %	–
1 Jahr 29.10.2025	+45,61 %	+45,61 %
3 Jahre 27.10.2023	+114,13 %	+28,89 %
5 Jahre 29.10.2021	+140,93 %	+19,23 %
10 Jahre 28.10.2016	+468,41 %	+18,98 %
20 Jahre 27.10.2006	+808,17 %	+11,66 %

Über Deutsche Börse AG

(automatisch übersetzt)

Die Deutsche Börse AG agiert als internationaler Börsenbetreiber in Deutschland, im Rest Europas, in den Vereinigten Staaten und im asiatisch-pazifischen Raum. Das Unternehmen betreibt vier Segmente: Investment Management Solutions, Trading & Clearing, Fund Services und Securities Services. Das Segment Investment Management Solutions bietet Finanzdaten, Analysen und Software-as-a-Service-Lösungen, einschließlich Research, Datenerfassung, Datenanalyse und der Bereitstellung von Indizes, Analytik und Investment-Management-Software für institutionelle Investoren, Banken und Firmenkunden. Das Segment Trading & Clearing beschäftigt sich mit der Entwicklung und dem Betrieb von Märkten und Handelssystemen für Wertpapiere, Derivate, Commodities, Währungen, digitale Vermögenswerte und andere Anlageklassen. Dieses Segment übernimmt die Abwicklung von Transaktionen über Clearinghäuser. Das Segment Fund Services bietet Infrastruktur und Dienstleistungen für Fondsprozesse, einschließlich Orderrouting, Abwicklung, Verwahrung, Daten- und Vertriebsunterstützung für Investmentfonds. Das Segment Securities Services bietet verschiedene Dienstleistungen für die Emission, Abwicklung, Verwahrung sowie Sicherheiten, Wertpapierleihe und Liquiditätsmanagement. Das Unternehmen wurde 1585 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Eschborn, Deutschland.

Allgemein		Profitabilität
Industriesektor ?	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Operative Marge [%] ?	41,07
Marktkapitalisierung ?	56.129.114.112 EUR	ROIC [%] ?	-0,91
Enterprise Value ?	-141.161.987.356 EUR	ROIC/WACC ?	-0,23
Bewertung
KGV [TTM] ?	25,95	EV/FCFF [TTM] ?	-55,41
KGV [Forward] ?	23,64	EV/Sales [TTM] ?	6,89
KUV [TTM] ?	6,99	EV/EBITDA [TTM] ?	-29,82
KBV [TTM] ?	5,07	PEG [Trailing] ?	1,99
		PEG [Forward, 5J] ?	3,62
Finanzielle Risiken und Liquidität
Zinsdeckungsgrad ?	19,2	Cash Ratio - L1 ?	5,05
Verschuldungsgrad [Buch] ?	0,72	Quick Ratio - L2 ?	9,44
Verschuldungsgrad [Markt] ?	0,14	Current Ratio - L3 ?	0,47
Dividenden und Aktienrückkäufe
Vergangene Jahresdividende ?	4,2 EUR	Ausschüttungsquote ?	28,51 %
Erwartete Jahresdividende ?	4,2 EUR	Erwartete Dividendenrendite ?	1,34 %
Netto Aktienrückkäufe [TTM] ?	483.000.000 EUR	Effektive Ausschüttungsquote ?	55,29 %
Dividendenauszahlung [TTM] ?	734.000.000 EUR	Effektive Auszahlungsrendite ?	2,17 %
Netto Gesamtauszahlung [TTM] ?	1.217.000.000 EUR

Kennzahlen von Deutsche Börse AG

Gewinn/Verlust

Im Geschäftsjahr zum 31.12.2025 erzielte Deutsche Börse AG einen Umsatz von 7,4 Mrd. EUR (+5,6 % gegenüber dem Vorjahr). Das Nettoergebnis betrug 2,0 Mrd. EUR, das entspricht einer Nettomarge von 26,9 %. Seit dem Geschäftsjahr zum 31.12.2020 veränderte sich der Umsatz um durchschnittlich +14,8 % pro Jahr.

Gewinn/Verlust nach Geschäftsjahren, Beträge in EUR

Kennzahl	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Umsatz	7,4 Mrd.	7,0 Mrd.	6,1 Mrd.	5,2 Mrd.	4,4 Mrd.
Brutto Gewinn	5,0 Mrd.	4,1 Mrd.	3,6 Mrd.	4,2 Mrd.	2,2 Mrd.
Operativer Gewinn	3,0 Mrd.	2,9 Mrd.	2,5 Mrd.	2,8 Mrd.	1,7 Mrd.
Netto Gewinn	2,0 Mrd.	1,9 Mrd.	1,7 Mrd.	1,5 Mrd.	1,2 Mrd.
Brutto Marge	67,7 %	58,3 %	59,2 %	80,9 %	51,6 %
Operative Marge	40,3 %	40,8 %	41,6 %	53,4 %	38,1 %
Netto Marge	26,9 %	27,7 %	28,3 %	28,6 %	27,7 %

Vollständige Gewinn- und Verlustrechnung von Deutsche Börse AG

Cash Flow

Im Geschäftsjahr zum 31.12.2025 lag der operative Cashflow von Deutsche Börse AG bei 2,8 Mrd. EUR, die Investitionsausgaben bei 55,0 Mio. EUR und der Free Cashflow bei 2,8 Mrd. EUR.

Cash Flow nach Geschäftsjahren, Beträge in EUR

Kennzahl	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Operativer Cash Flow	2,8 Mrd.	2,4 Mrd.	2,5 Mrd.	2,5 Mrd.	908,9 Mio.
Investitionsausgaben (CapEx)	55,0 Mio.	360,6 Mio.	267,9 Mio.	325,2 Mio.	206,4 Mio.
Free Cash Flow	2,8 Mrd.	2,1 Mrd.	2,3 Mrd.	2,2 Mrd.	702,5 Mio.
Operative Cash Flow Marge	37,9 %	34,3 %	41,8 %	47,5 %	20,8 %
CapEx/Umsatz	0,7 %	5,1 %	4,4 %	6,2 %	4,7 %
Free Cash Flow Marge	37,2 %	29,2 %	37,4 %	41,3 %	16,1 %

Vollständige Kapitalflussrechnung von Deutsche Börse AG

Dividenden & Aktienrückkäufe

Im Geschäftsjahr zum 31.12.2025 zahlte Deutsche Börse AG Dividenden in Höhe von 734,0 Mio. EUR. Für Aktienrückkäufe wendete Deutsche Börse AG im Geschäftsjahr zum 31.12.2025 netto 504,0 Mio. EUR auf.

Dividenden & Aktienrückkäufe nach Geschäftsjahren, Beträge in EUR

Kennzahl	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Dividenden	734,0 Mio.	697,8 Mio.	661,5 Mio.	587,6 Mio.	550,6 Mio.
Netto-Aktienrückkäufe	504,0 Mio.	297,8 Mio.	0	−11,9 Mio.	−3,6 Mrd.
Gesamtausschüttung	1,2 Mrd.	995,6 Mio.	661,5 Mio.	575,7 Mio.	−3,1 Mrd.
Ausschüttung in % des FCF	44,9 %	48,6 %	29,0 %	26,7 %	−439,4 %

Bilanz

Zum 31.12.2025 wies Deutsche Börse AG eine Bilanzsumme von 296,9 Mrd. EUR und ein Eigenkapital von 11,3 Mrd. EUR aus, das entspricht einer Eigenkapitalquote von 3,8 %.

Bilanz nach Geschäftsjahren, Beträge in EUR

Kennzahl	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Bilanzsumme	296,9 Mrd.	221,6 Mrd.	237,3 Mrd.	268,5 Mrd.	222,4 Mrd.
Verbindlichkeiten	285,6 Mrd.	210,9 Mrd.	227,6 Mrd.	260,0 Mrd.	215,2 Mrd.
Eigenkapital	11,3 Mrd.	10,8 Mrd.	9,7 Mrd.	8,5 Mrd.	7,2 Mrd.
Investiertes Kapital	122,0 Mio.	−110,1 Mrd.	−122,1 Mrd.	−124,4 Mrd.	−97,5 Mrd.
Eigenkapitalquote	3,8 %	4,9 %	4,1 %	3,2 %	3,2 %

Vollständige Bilanz von Deutsche Börse AG

Vergleichbare Unternehmen

Name	Takani Score ?	Marktkapitalisierung	Industriesektor	Land/Region	KGV TTM	Forward KGV ?
S&P Global Inc	66,42	132.344.561.664 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	USA	26.82	21.88
CME Group Inc	70,97	105.046.441.984 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	USA	23.88	23.81
MSCI Inc	60,84	43.747.225.600 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	USA	31.02	27.86
Euronext N.V.	73,43	19.694.095.811,625 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Niederlande	25.73	21.41
BSE Limited	51,69	11.241.687.711,744 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Indien	76.34	-
TMX Group Limited	48,5	11.185.746.990,694 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Kanada	26.04	21.23
FactSet Research Systems Inc	67,33	10.917.436.416 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	USA	21.25	16.39
ASX Ltd	44,4	8.964.023.517,962 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Australien	25.85	32.26
Multi Commodity Exchange of India Limited	54,08	4.674.827.501,568 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Indien	71.43	-
CRISIL Limited	65,46	4.427.278.270,464 USD	Finanzdienstleistungen (außerhalb von Banken & Versicherungen)	Indien	54.05	36.1

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